时间: 2024-05-20 00:13:31 | 作者: 铸钢件加工
,中信证券发布研究报告称,特斯拉(TSLA.US)一体铸造技术应用加速,ModelY应用之后Cybertruck有望跟进。国内的造车新势力以及海外大众、沃尔沃和奔驰等品牌纷纷跟进这一技术趋势,一体铸造已是大势所趋。根据该行测算,2030年全世界内一体铸造的渗透率有望达到30%,保守估计单车配套价值量有望达到10000元,行业空间在2400亿以上。随着一体压铸技术加速渗透,一方面将带动相关汽车零部件企业加快速度进行发展,同时一体铸造对合金材料提出新的要求,也将利好国内相关新材料企业。从产业链看,在零部件、设备和材料环节自主供应商均进展较快,量产速度全球领先。零部件环节推荐文灿股份(603348.SH)、拓普集团(601689.SH)、爱柯迪(600933.SH)、旭升股份(603305.SH),建议关注广东鸿图(002101.SZ)、嵘泰股份(605133.SH);设备端建议关注力劲科技(00558);材料环节推荐立中集团(300428.SZ)。
特斯拉于2019年提出一体压铸技术,开创了高压铸造大型化的行业先河;2020年9月,特斯拉在ModelY后地板中将该技术量产,降本和减重效应显著;2021年5月,特斯拉前机舱总成开发成功,于10月份应用于ModelY车型。根据特斯拉一季度业绩电话交流会议,未来Cybertruck车型也将在后地板上应用这一技术。在特斯拉的示范效应下,国内新势力蔚来、小鹏和高合,以及海外主机厂大众、奔驰和沃尔沃均开始一体铸造技术的前期研发,且大多数已确定推动将这一技术量产。一体压铸技术已成行业未来的大趋势。
根据特斯拉公布的信息,ModelY的后地板采用一体压铸技术后,将原方案的80个冲压焊接零件集成为一个铸件,并实现40%的降本和10%的减重。考虑一体压铸技术带来显著的降本和减重效应,该行认为这一技术的渗透在2030年有望达到30%,保守估计将带动全球压铸结构件行业空间从今年的22亿元增长至2460亿元。国内零部件供应商积极布局一体铸造行业,文灿设备落地进度、项目定点、产品研究开发试制等方面均走在行业前列;拓普一体化超大压铸后舱量产下线T+压铸机;旭升将向海天金属引进多套大型压铸岛;泉峰预计2022年底前完成7台大型压铸设施安装和调试,此外非上市公司宁波海威、瑞立集团、美利信科技也相继采购大型设备,加快布局一体化压铸。
一体压铸工艺在减重、降本方面具有非常明显优势,因此在前、后地板总成工艺革新之后,有望进一步渗透到白车身别的部分,如四门、后盖和电池盒等结构件。同时,超大型压铸机生产效率有较大提升潜力,单机产能有望从12万件/年突破18万件/年。因此,压铸机在一体压铸技术趋势下有望成为核心造车装备。2020年中国传统压铸机市场规模在30亿元左右,受益于铝替代钢而总体呈持续增长趋势,在行业中力劲科技占据主导地位。该行预计一体压铸在汽车行业渗透率提升至90%需10~15年左右。预计2030年,全球车身结构件压铸机系统总累计投资额约1614亿元,全球压铸机及相关设备市场规模将从2021年的85亿增长至713亿元。
汽车轻量化潮流促进铝合金材料应用比例持续增加。而传统需热处理铝合金材料压铸工艺复杂、成本比较高,大型压铸件还易发生变形和缩松,导致产品良品率降低。因此,免热处理的铝合金材料更适合大型压铸件生产,能减少总成焊接环节和降本增效。故一体压铸加速渗透免热合金需求快速释放,预计国内2025年市场规模突破145亿元,4年CAGR为161%,保守/中性/乐观估计下2030年国内乘用车整体免热合金市场规模为377/562/665亿元。在免热处理合金开发过程中,合金主要成分配比和微量特殊元素引入是核心技术壁垒,此外制备合金材料的选用、净化处理、浇铸工艺也会影响合金性质。
主流高品质免热处理铝合金材料开发者仍以外企为主,如美国铝业公司EZCAST系压铸铝合金等。但国内免热处理铝合金材料已实现自主研发,专利申请量爆发,性能指标能满足汽车结构件要求。例如帅翼驰集团的免热处理合金通过蔚来汽车验证,大规模应用有望;上海交大轻合金中心为免热处理合金研发先行者,可提供成熟产业化应用方案;立中集团为轻合金新材料生产商,LDHM-02免热处理合金取得专利证书。
风险提示:国内乘用车市场景气没有到达预期;一体铸造技术应用没有到达预期;大吨位压机研发没有到达预期;免热处理合金研发不及预期。
国内私募巨头景林资产,近期披露了其在美股市场的最新持仓。 景林资产...