时间: 2024-07-06 00:36:55 | 作者: 精密铸钢件
公司近来发布2023年年度报告及2024年一季报。23年公司完结盈余收入46.56亿元，同比下降4.3%，完结归母净利润4.82亿元，同比添加39.8%，扣非净利润4.25亿元，同比添加60.5%。23年公司毛利率为18.7%，同比+5.8pct，净利率为10.3%，同比+3.2pct。2024年一季度公司完结盈余收入6.97亿元，同比下降34.96%，归母净利润8680万元，同比下降33.98%，扣非净利润7045万元，同比下降37.35%。24年一季度公司毛利率21.77%，同比+1.37pct，净利率12.28%，同比+0.06pct。
铸件产品均价受大型化影响会下降，盈余才能同比进步。2023年，公司铸件职业产品运营收入为46.18亿元，同比下降4.44%，运营本钱37.64亿元，同比下降10.77%，毛利率为18.48%，同比+5.79pct。2023年公司铸件类产品出货量为44.75万吨，均价为10320元/吨，别离较2022年的44.93万吨及10757元/吨下降0.39%，4.06%。咱们咱们都以为，近年大型化形成公司铸件产品单价下降，但公司作为职业龙头仍有才能获取较高利润率。
产能扩张稳步推动，大型铸件加快开发。到2023年末，公司已具有年产70万吨铸造产能，公司按照既定战略安稳推动各项产能提高作业，规划的13.2万吨铸造产能已开端投产，甘肃日月“年产20万吨（一期10万吨）项目建设在2023年3月进入出产阶段。与此同时，公司紧跟当下风机大型化趋势，开发用于大型风机的铸件产品，现在已具有最大分量250吨大型球墨铸铁件铸造才能，居于业界领先水平。
研制投入继续添加，推出铸造新产品。2023年公司研制费用达2.59亿元，相较于2022年添加16.77%。继续添加的研制投入带来的是技能实力的不断打破，到23年12月31日，公司累计获授权专利156项，其间发明专利59项。在风电范畴，公司参加客户海上、陆上大型化风电产品的规划和研制，完结了国内大兆瓦机型和海优势机产品批量出货；在合金范畴，公司成功研制了低合金钢、铬钼钢等特别的资料铸钢产品，完善了全过程工艺参数验证，完结了批量出货。在核电范畴，完结核废料储存罐产品试出产和功能测验并得到客户的认可，完结了样机的出产和交给。
盈余猜测：公司在风电铸件范畴具有身先士卒的优势，咱们估计24、25年归母净利润别离为6.7亿和8.8亿。截止4月30日的收盘市值对应24、25年PE为18.8、14.4倍。
危险要素：海优势电开展没有抵达预期危险、原资料价格动摇危险、职业竞赛加重危险。
