全球风电铸件龙头2023年公司业绩将出现较大的改善

  近期风电产业链机构资金积极抢筹，前面文章有完整的风电产业链和部分公司，下面详细分析风电产业链中最基础的产品-铸件，铸件是制造业的基础，也是加工生产风电配件的基础。风电铸件是专用于风机的特殊铸件,最重要的包含箱体、扭力臂、轮毂、壳体、底座、行星架、主框架、定动轴、主轴套等。中国风电铸件主要的上市企业有日月股份、吉鑫科技、广大特材、通裕重工，从产能来看，日月股份是绝对的霸主，具备年产48万吨的铸造产能规模，而10年前的铸件老大哥吉鑫科技，没把握历史发展机遇，产能从2011年以来，变化不大，根据吉鑫科技年报显示，2021年铸造投入16.2万吨，而2021年日月股份产量是44.29万吨。日月股份还在积极扩产中，2022年铸造产能预计将超60万吨，2023年超70万吨，全球市占率有望达到27%，进一步巩固股市全球市占率。

  日月股份（603218）是铸件行业龙头，作为“制造业单项冠军”,其优势有哪些？在一季度营收净利双下滑的背景下，未来市场发展如何？

  日月股份的核心竞争力有：（1）规模优势。公司目前已拥有年产48万吨铸件的铸造产能规模，年产12万吨海装备关键铸件精加工项目预计2022年第二季度达产，公司规模行业领先，有条件利用规模化采购的优势，在与材料、服务供应商的谈判中占据较为有利地位，从而在保证材料、服务供货质量、及时性的同时，可以轻松又有效地控制采购成本。

  （2）产品结构优势。基本的产品包括风电铸件、塑料机械铸件和柴油机铸件、加工中心铸件等其他铸件，构建了涵盖新能源、塑料机械、船舶、加工中心和矿山机械等多个成套装备制造业的多元化产品体系，这有利于公司规避单一行业需求波动风险，公司在积极研发新能源汽车大型压铸机对铸铁和铸钢 产品需求的产品，逐步优化和丰富公司产品线，增强企业的抗风险能力。

  （3）具有大型化风电铸件生产条件和技术储备。随着海上风机装机量的迅速提升以及需求的快速释放，大型化的海上风电铸件生产能力已经制约了海上风机的装机速度，公司年产18万吨（一期10万吨）海装关键铸件项目已投资完成并达产，年产 18 万吨海装关键铸件（二期8万吨）项目已在 2021年4 季度投建完成。

  未来市场有预期改善的可能。2021年风机装机下滑，陆上风电进入平价时代， 客户风机价格承压较大，相关铸件销售价格会出现一定的下降，而原材料价格持续上涨，影响企业毛利率，公司制造成本中原材料占比达65%，原材料价格变革对公司纯收入能力具有较大影响，2022年原材料价格对公司的冲击影响慢慢的开始边际减弱，全球主要国家采取加息应对通货膨胀，而未来全球风电新增装机将确定性增长，特别的能源价格高位运行的情况下，风电建设正在加速。随公司新扩产能释放，市占率提升，并且造型环节改造完成成本改善，预计2023年公司业绩将出现较大的改善。