Mysteel：9月华南地区钢价仍有反弹空间

  回顾8月份，钢材市场价格在消费淡季仍未走出像样的行情。进入9月份，随着钢厂供给减量以及需求边际恢复，供需出现错配情况，在期螺价格快速上涨后，现货价格迎来二次反弹。进入中下旬，传统消费旺季能否如期而至，华南地区钢价能否继续拉高？下面笔者作简要分析，仅供参考。

  从表1多个方面数据显示，截止8月31日，华南地区主要城市螺纹钢均价在3417元/吨，较月初均价下跌97元/吨，跌幅2.75%；华南地区主要城市热卷均价在3233元/吨，较月初下跌260元/吨，跌幅7.44%；华南地区主要城市冷轧均价在3707元/吨，较月初下跌197元/吨，跌幅5.04%；华南地区主要城市中厚板均价在3523元/吨，较月初下跌230元/吨，跌幅6.13%；华南地区主要城市槽钢均价在3617元/吨，较月初下跌173元/吨，跌幅4.57%；华南地区主要城市废钢采购均价在2073元/吨，较月初下跌212.5元/吨，跌幅9.3%。

  截止8月31日，华南地区主要城市刚才仓库存储总量为272.44万吨，较月初减少26.59万吨，跌幅为8.89%。多个方面数据显示8月份各主要城市刚才仓库存储降库有所放缓。根本原因在于：市场上旧标低价资源不断涌现，对现货价格造成了较大的扰动，并引发其他品种价格下降。同时南方地区多高温台风天气，市场需求表现偏差，导致整体成交困难。

  首先是原料端，8月初至今，焦炭价格历经八轮提降并且快速落地。但随着近日钢价的二次反弹，部分焦企开启首轮提涨，预计国庆节前可能实现，同时市场对第二轮提涨预期增强。此外，随着下旬多数钢厂逐步复产，中秋和国庆双节的临近，钢厂补库需求会加快铁矿石供需错配格局的形成，支撑钢价再次攀升。

  供应端，目前区域内钢厂已经顺利完成了新旧国标资源的生产切换。但是华南地区钢价稳定性仍然偏弱，长流程钢厂并未有明细增产计划，部分短流程钢厂因利润水准回升慢慢的开始恢复生产。短期内厂库社库不会有大幅的增减幅度。

  需求端，截止发稿日，据mysteel周度多个方面数据显示，自8月15日起，螺纹表需由降转增，连续五周回升至249.92万吨，同时，总库存的降库速度也保持在每周约45.28万吨的水平。尽管9月下旬华南地区或受到台风和降雨的干扰，但这些天气因素对对市场成交的负面影响预计将有所减轻。此外，今年上半年华南地区楼市政策频出，为市场带来了积极信号，有望在四季度逐步转化为实物工作量，从而增加对建材的需求。叠加新增专项债的发行速度在9月下旬至10月期间有望进一步加快，这将为基础设施建设与房地产项目提供更多的资金支持，为华南地区的钢材市场价格上涨保驾护航。

  库存方面，8月新旧国标资源正值过渡期，加上南方地区多高温台风天气，市场需求表现偏差，导致整体成交困难。市场上旧标低价资源不断涌现，对现货价格造成了较大的扰动，并引发其他品种价格下降。截止发稿日，省内旧标库存已降至30%以下，预计旧标资源对九月钢价的负面影响将慢慢地减少。双节临近，终端需求正在慢慢地回暖，库存水平月环比有望实现进一步下降。

  总体而言，传统旺季背景下，市场将迎来多重利好消息落地，新旧标资源切换进入尾声，新标资源陆续主导市场流通，在中秋与国庆双节推动下，华南地区钢价在9月下旬将呈现震荡偏强的走势。